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南方安心保本混合型证券投资基金
发布时间:2021-11-24        浏览次数: 次        

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  基金频道-提供基金净值和行情资讯的基金门户投资攻略基金公告

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2014年1月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  注:本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下,可简称为“南方安心保本混合”。

  注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。

  2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

  3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  注:本基金建仓期为自基金合同生效之日起6 个月,建仓结束时各项资产配置比例符合合同约定。

  本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《南方安心保本混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金持有人谋求与标的指数相近的收益。本报告期内,基金运作整体合法合规,没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。

  本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,完善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行,公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。

  本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价,未出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。

  报告期内,安心保本基金在大类资产配置策略上,严格根据三年保本周期期末需要的保本投资底线和合理贴现率,计算保本投资底线和应持有的最低安全资产比例,在此基础上进一步确定风险资产的配置比例上限。

  在4季度内,以PMI、PPI、工业增加值、铁路货运量等指标监测的宏观经济变化趋势向好。例如,产成品库存PMI持续低于50且环比月度趋势改善,原材料采购量PMI持续高于50且月环比改善,都显示企业原料备货趋于积极、库存低位的产销趋旺态势。从用电量数据看,4季度用电量保持稳定增长,季度环比变化趋势也强于历年历史均值。宏观经济的基本面应该说相对稳定。

  但4季度内,资金面利率持续在高位,尤其是12月份资金成本全线上行,市场对资金面的担忧,导致指数成分股中的权重行业板块金融、地产、原材料、机械等都出现估值下行,且下行幅度较大。从国际比较经验看,利率持续走高与经济衰退之间存在较强的关联关系。因此,如果高利率不能在2014年得到有效的缓解,宏观经济由此产生的放缓将逐步体现到上市公司的业绩层面。对高估值板块有可能带来滞后影响。

  权益投资运作上,安心保本基金在4季度内,一方面对于国企改革可能受益主题、信息消费、医疗保健、快速消费品等行业的投资机会保持了重点关注及挖掘,同时继续采取在沪深300成份股当中精选价值个股的投资策略,重点选择低估值、高分红、ROE相对稳定的蓝筹股进行投资。

  4季度中国经济增速总体平稳,通胀压力也总体平稳,均不是影响债券市场的主要因素。央行继续实施中性偏紧的货币政策,维持资金面的紧平衡,以推动金融控风险、降杠杆。海外方面,美联储12月例会决定缩减QE购债规模,同时加强利率前瞻指引、合理引导预期,暂时尚未对中国经济和资金面造成明显影响。债券市场在4季度主要受到资金面偏紧、货币市场利率高位震荡的影响,收益率进一步上行,国债收益率创05年以来新高,金融债和信用债收益率均创有史以来新高。

  展望未来,我们认为实体经济融资成本的抬升将逐渐对中国经济的总需求产生抑制,但由于目前实体经济的库存水平偏低,经济回落的幅度将较为温和,而通胀仍将保持平稳。目前债券市场的收益率已经具备相当的吸引力,并且和历史上几次利率债收益率高位相比当前的经济和通胀均处于较低位置,信用债收益率也已经接近甚至超过贷款利率,债券市场收益率是具备下行空间和动力的,目前债券市场已经进入配置区间。但短期来看,经济和通胀暂时均不足以导致货币政策的放松,这制约了债券收益率的下行空间。近期同业监管政策的出台、春节过后资金面担忧情绪减弱,可能为债市带来阶段性的行情,而趋势性机会还需等待,主要可能来自于经济数据确认下滑,或者信用事件导致全社会信用收缩,或者同业监管政策带来信用收缩。

  债券投资运作上,南方安心保本基金由于上半年建仓较为谨慎,以1年以内的短期信用债为主,3季度末我们略微增加了中期信用债的配置,但是整体看4季度仍然维持了较低的信用债久期;同时我们在信用债投资上严格控制持仓债券的信用风险。但是利率债方面,我们在认为债券收益率具备价值、并且基本可以覆盖未来通胀上行风险的时候逐步加大了配置的力度,对组合造成了一定影响。

  4季度内,沪深300指数下跌约3.28%,安心保本基金期间净值下跌约1.68%。

  5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

  5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

  5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

  5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

  本基金参与股指期货的投资应符合基金合同规定的保本策略和投资目标。本基金在股指期货投资中主要遵循有效管理投资策略,主要采用流动性好、交易活跃的期货合约,通过对现货和期货市场运行趋势的研究,结合股指期货定价模型寻求其合理估值水平,与现货资产进行匹配,通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。

  本基金管理人将根据TIPP策略与市场的变化不断调整风险资产和安全资产之间的比例。在需要调整风险资产的头寸时,本基金将适当通过买卖股指期货对风险资产头寸进行调整。当需要增加风险资产头寸时,通过做多股指期建立多头头寸;反之,当需要降低风险资产头寸时,通过做空股指期货建立股指期货空头头寸。另一方面,本基金管理人还将利用股指期货调整投资组合的β值,利用股指期货在弱市中降低风险资产组合的β值,在强市中提高风险资产组合的β值,以提升组合的业绩表现。

  在投资组合中分离出系统风险,寻求具有长期稳定的超额收益的投资品种,并利用股指期货规避股票市场的系统风险。

  本基金的股指期货投资将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征,通过资产配置、品种选择,谨慎进行投资,以降低投资组合的整体风险。

  本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

  注:基金可作为特定投资者,认购由中国证监会《上市公司证券发行管理办法》规范的非公开发行股票,所认购的股票自发行结束之日起12个月内不得转让。

  本基金在保障保本周期到期时本金安全的前提下,有效控制风险,追求基金资产的稳定增值。

  本基金按照时间不变性投资组合保险(TIPP,Time Invariant Portfolio Protection)策略进行资产配置,以实现保本和增值的目标。TIPP策略设置了一条保本投资底线,该底线随着投资组合收益的增加而调整。TIPP策略改进了CPPI 中保本投资底线的调整方式,每当收益率达到一定的比率并持续一段时间后,保本投资底线相应提高一定比例,以锁定一部分前期投资收益。

  硕士学历,具有基金从业资格。2000年加入南方基金,历任行业研究员、基金经理助理,2009年12月至今,担任投资部执行总监,主持工作。 2003年11月-2005年6月,任南方宝元基金经理;2004年3月-2005年3月,任南方现金基金经理;2005年3月-2006年3月,任南方积配基金经理;2008年2月至2010年10月,任南方盛元基金经理;2006年3月至今,任天元基金经理;2010年10月至今,任南方成份基金经理;2012年12月至今,任南方安心基金经理。

  女,清华大学金融学学士、硕士,注册金融分析师(CFA),具有基金从业资格。2007年加入南方基金,担任信用债高级分析师,现任固定收益部总监助理。2010年9月至2012年6月,担任南方宝元基金经理;2010年9月至今,担任南方多利基金经理;2012年5月至今,担任南方金利基金经理;2012年12月至今,担任南方安心基金经理;2013年7月至今,担任南方稳利基金经理。

  基金管理人:南方基金管理有限公司 基金托管人:招商银行股份有限公司 报告送出日期:2014年1月20日 (来源:上海证券报)

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人招商银行股份有限